德璞资本:对冲基金冷静看待中国疫情 寻求买进机会

2020-02-06 14:08:24 八音猫

对于中国能否迅速自新型冠状病毒肺炎疫情中复原,对冲基金正保持冷静,但在试图预测疫情对经济的潜在冲击时,许多人也拉高了警告分贝。中国

对于中国能否迅速自新型冠状病毒肺炎疫情中复原,对冲基金正保持冷静,但在试图预测疫情对经济的潜在冲击时,许多人也拉高了警告分贝。

中国股市在农历新年假期后,周一开市便暴跌,股市市值蒸发近7,000亿美元。

然沪深300指数在周一暴跌近8%后,周二上涨2.5%。当日欧股和美股也跟进走升,美国标普500指数上涨了1.5%。

“身处危机中,每个人都觉得天要塌了,但天终究是没塌。”上海元康投资总经理顾伟勇表示。

他押注经济会复苏,青睐上海机场(600009.SS)这类受创的机场运营商类股。

上海机场的股价截至周一收盘今年下跌19%,周二则上扬8%。

油价从周一触及的13个月低点回升,布兰特原油期货上涨0.7%至每桶54.83美元。油价通常是投资者对全球经济信心的晴雨表。

“市场的反应似乎相当合理。”Pala Asset Management驻瑞士投资组合经理David Nietlispach称。他补充说,在政府继续抗击疫情并评估经济损失之际,目前对中国股市是“等等看”。

纽约Schultze Asset Management创始人George Schultze表示,他认为冶金用煤生产企业存在买入机会,他已经增加了持仓。

“这些企业中的大部分已在过去几年重组了债务,因此目前拥有非常充裕的流动性。”Schultze称,“这场危机终将过去,人们将增加旅游出行,重新开始建设,钢铁需求会出现反弹。这是一场价值投资。”

Schultze还表示,如果旅游行业的公司及其供应商杠杆率过高,可能是不错的卖空选择。

*对冲、波动率押注*

股市波动率最近几日大幅上升。周一,衡量美国市场波动情况的波动率指数达到逾三个月最高水平。

Sunrise Capital Partners LLC首席投资官Christopher Stanton在周一开盘不久后买入股票。“我对此很高兴吗?不。因为我感觉事情还没有过去。”他说。

他的基金周一稍后减持股票,并购买了波动率上升时会上涨的衍生品。

在中国杭州管理一只全球宏观基金的Yuan Yuwei表示,房地产、零售、奢侈品以及旅游娱乐板块最容易受到疫情冲击。

他在农历新年假期之前做空数支股票,包括百胜中国控股和星巴克,押注一些有上涨潜力的个股,如中国在线视频平台哔哩哔哩。

“身处这样的危机,如果你沉着冷静,还是有很多机会可以抓住的。”他说道。

一日本对冲基金经理人Yang Xiaofan则较为悲观,做空期铜并买进并不那么热门的白银以避险。

“此次这个新的病毒本身并不是那么可怕,但封城带来的供应链中断和工厂停工,以及假期延长,短期内将会给经济带来不小的冲击。”他表示。

瑞银对冲基金O'Connor首席投资官Kevin Russell指出,正在卖出一些中国大陆股票,并借由香港市场的期权操作来管理对中国内地市场的曝险。不过该家基金对中国市场的长期看法仍看涨。

Russell表示,目前看此波疫情带来的“很可能是非常短期的波动”。

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